Торговать самому или инвестировать в ПАММ?

Эта статья участвует в "Ленивом конкурсе на лучшую статью" на блоге ленивого инвестора.

«За» торговлю.

Первое: самое очевидное — Вам не нужно платить комиссионные управляющему.

Второе: управляющий в основном рискует чужими средствами, и лишь частично собственными. И чем меньше доля его личных средств в общем капитале, тем больше он склонен неоправданно рисковать ради малого шанса заработать очень много. Торгуя самостоятельно, Вы сами будете управлять рисками.

Третье:
даже если у Вас ничего не получится, Вы все равно приобретете бесценный жизненный опыт и разовьете полезные личностные качества. А если Вы еще и научитесь торговать, то цена Вашему бесценному опыту достигнет облаков: Вы сможете создать свой собственный ПАММ-счет и привлечь множество инвестиций.

«Против» торговли.

Первое и снова самое очевидное: Вам нужно тратить много времени на участие в процессе торговли.

Второе (эмпирическое): если Вы задаетесь вопросом, который вынесен в название статьи, то, скорее всего, у Вас еще нет никакого опыта торговли. А на этом этапе статистика против Вас: количество успешных трейдеров не превышает нескольких процентов от общего числа. Почему?

Citius, Altius, Fortius!

Позвольте поинтересоваться, когда Вы зарабатываете деньги на бирже, то кто, на Ваш взгляд, Вам платит? Разумеется, это деньги других трейдеров, игроков или инвесторов, которые оказались на этот раз не так удачливы. Таким образом, приходя на рынок с целью подзаработать, Вы вынуждены конкурировать с конкретными людьми, и я сомневаюсь, что они горят желанием поделиться своими средствами с Вами. Это как в песне у Дениса Майданова:

«Думать наивно, что кто-то устанет в бою
И бескорыстно подарит счастливую даль.
Просто поверь, что кому-то в соседнем строю
Так же за эту вершину, за эту медаль.
Ничего не жаль, ни штыков, ни роз...»

Кто-то возразит: «А разве, к примеру, фондовый рынок не растет постоянно? И разве это не означает, что в таком случае заработать могут абсолютно все?» Действительно, и рынок ценных бумаг, и рынок банковских металлов, и товарный рынок в среднем постоянно растут, однако этот рост сопоставим с инфляцией (например, рост стоимости золота за последние 40 лет лишь приблизительно вдвое обогнал инфляцию), что, уверен, ничтожно мало, чтобы заинтересовать Вас, искателей финансовой независимости.

Итак, уважаемый талантливый, опытный и усердный Трейдер, садясь за компьютер с целью или мечтой обрести финансовую свободу торгуя на каком-либо рынке, учти, что по другую сторону монитора точно так же сидит, возможно, не менее способный, опытный и упорный охотник за твоими деньгами. 

Подведем итоги: если у Вас достаточно мужества — добро пожаловать в торговлю, если же у Вас достаточно мудрости [ :-) ] — приступайте к инвестированию.

Теория торговли.

Все успешные торговые стратегии зиждутся на двух стульях основаниях: во-первых, принципах теории вероятности, во-вторых, понимании психологии рынка.

Теория вероятности — Ваш враг или союзник?

Бизнесмен пожаловался математику, что
из-за террористов стало опасно летать.

— Не переживайте, — говорит математик,

— то, что на борту самолета окажется бомба,

лишь один шанс из тысячи.

— Но я так часто летаю! — посетовал бизнесмен.

— Тогда возите с собой бомбу, то,что на борту

окажется две бомбы — один шанс на миллион.

Справедливо говорят, что цена на рынке идет либо вверх, либо вниз, третьего не дано. Представим себе человека, играющего в рулетку и ставящего на красное или черное (для простоты, предположим, что на рулетке нет зеро). Игрок сыграл 100 раз, каждый раз ставя по $10. Допустим, 50 раз он выиграл и 50 проиграл, в таком случае он останется при своих деньгах. 

Но вот, он решил сменить стратегию: теперь он ставит не по $10, а по 10% от всего своего депозита (пусть депозит вначале равен $100). Он выигрывает на первом шаге — и это $10, проигрывает на втором — а это уже $11 (у него остается $99), он играет еще 98 раз, 49 из них выигрывая и 49 — проигрывая. К концу игры игрок потеряет примерно 40% своего депозита, хотя он ошибался не чаще, чем в первой партии. 

А существует ли стратегия, при которой, ошибаясь в 50% случаев, можно не просто сохранить депозит, а приумножить его? Допустим, наш игрок в рулетку стал применять систему Мартингейла: на первом шаге он поставил $1 и проиграл, на втором шаге он удваивает ставку и снова проигрывает, и так еще 7 раз подряд. Наконец, на 10 шаге игрок ставит $512 и выигрывает. Его суммарный проигрыш составил $1023, а выигрыш $1024. То есть, ошибившись 9 раз из 10, он все же оказался в профите! Конечно, он мог проиграть и в десятый, и в двадцатый раз, тогда ему нужно было бы продолжать придерживаться своей системы (это потребовало бы огромных средств на депозите, иначе он все потеряет). В конце концов игрок бы выиграл и заработал свой $1.

Теоретически, система Мартингейла не дает возможности выигрывать в долгосрочной перспективе игроку с ограниченным депозитом, однако ее можно усовершенствовать, но сущность стратегии не изменится: Вы сможете рассчитывать лишь на маленькую прибыль при большом депозите.

Какие выводы мы можем сделать?

1) Ларри Ливингстон (Джесси Ливермор) говорил, что 7 из 10 его сделок были прибыльными, а 3 — убыточными. Современный трейдер будет рад 6 из 10. В то же время существуют стратегии, при которых, получив прибыль только в 5 из 10 случаев, можно оказаться в профите. И главный их недостаток: чтобы немного зарабатывать, нужно владеть большими средствами.

Будьте осторожны! В интернете встречаются стратегии, описывающие, как легко зарабатывать, ошибаясь каждый второй раз. При этом обещается, что Вы сами можете решить, сколько потеряете, ошибившись, и сколько заработаете, угадав. И это обещание уже должно насторожить. Простейший пример: «покупаете по $100, если цена пошла вверх — продаете по $104, фиксируя прибыль. Если цена пошла вниз — продаете по $98, фиксируя убытки. «Вуаля!» — после 1000 сделок Ваша прибыль $1000!» В этом примере есть ошибка: вероятность того, что цена поднимется на $4, меньше раза в два, чем вероятность того, что цена опустится на $2. Следовательно, из 1000 сделок далеко не 500 будут прибыльными.

2) Если не получается приручить теорию вероятности (как в анекдоте в начале раздела), постарайтесь хотя бы, чтобы она не играла против Вас (как в случае с игроком, который потерял 40% депозита). Здесь важно помнить, что если Вы заработали аж 300%, а потом лишь 75% потеряли, то Вы вернулись в ноль. Значит, теоретическая вероятность заработать 300% по Вашей торговой стратегии должна быть сопоставима с вероятностью потерять 75%. Ни в коем случае не должно быть так, что вероятность заработать 75% равна вероятности потерять 75%! Например, именно такой трагической стратегии придерживаются игроки, пользующиеся широким кредитным плечом. Теоретически соотношение 300%/75% достижимо при использовании кредитного плеча 1:1, а соотношение 75%/75% — плеча 1:∞ (или примерно 1:500, 1:1000 на практике). Вы вряд ли станете использовать плечо 1:1, так как  это сильно снизит скорость доходов. А следовательно, Вы не сможете позволять себе ошибаться так же часто, как и угадывать. Вывод: чем реже Вы ошибаетесь, тем меньше Вы обращаете внимание на прихоти теории вероятности, а значит, тем большее плечо Вы сможете использовать.

Есть и другие примеры неэффективных с точки зрения теории вероятности стратегий, поэтому всегда нужно анализировать и при необходимости улучшать свой стиль торговли. Это позволит минимизировать убытки. А чтобы максимизировать прибыль, нужно исследовать психологию рынка.

Кто лучше всех понимает психологию рынка?

Существуют две основные школы гадания на кофейной гуще анализа поведения цен: фундаментальный и технический анализ. 

Фундаментальный анализ. К самым большим движениям рынка приводят именно фундаментальные причины, такие, как войны, стихийные бедствия, политические кризисы, экономические перемены. Проблема в том, что такой простой смертный, как я, крайне редко узнает об этих событиях раньше других. 

Менее масштабные фундаментальные причины, такие, как изменение уровня безработицы, процентной ставки, прожиточного минимума, также влияют на движение цен. Их можно узнать из различных отчетов.

В то же время, даже зная заранее о каком-либо событии, трудно предугадать, как именно изменятся цены. Ведь участники рынка могли предполагать, что некое событие возможно, а значит, вероятность его наступления уже была заложена в цену, следовательно, движение цены будет менее интенсивным. А могли и не предполагать — с соответствующими последствиями.

Все же, некоторые трейдеры научились извлекать выгоду из знания каких-либо фактов. Фундаментальный анализ с пользой применяют и многие инвесторы, но это уже другая история.

Технический анализ. Распознавание тренда, анализ паттернов («фигур»), выделение волн в согласии с волновым принципом Эллиотта, анализ японских свечей, определение уровней поддержки и сопротивления — все это результат многолетней систематизации наблюдений за поведением участников рынка. Нет никаких гарантий, что что-либо из этого позволит предсказать будущее движение цен, ведь не существует понимания общей психологии рынка, а лишь выводы о психологии поведения конкретных людей в конкретных условиях, сделанные когда-то в прошлом — нет уверенности, что в будущем другие люди в других условиях поступят по тому же шаблону. Следовательно, опытный трейдер не станет бездумно применять какую-либо методику, он постарается оценить, насколько прошлый опыт применим к нынешним обстоятельствам. Стоит ли говорить, что это весьма непросто, а главное, субъективно? 

Так как в последнее время все больше участников рынка прислушиваются к рекомендациям технического анализа, создается дополнительный спрос/предложение ему соответствующий, что несколько увеличивает вероятность получения прибыли техническими аналитиками. 

Кто-то может сделать вывод: «Если я выучил несколько «фигур» технического анализа, что-то знаю об уровнях поддержки, то я получаю преимущество. И теперь более вероятно, что я увеличу свой депозит». Однако из предыдущего подраздела мы узнали, что сам факт использования кредитного плеча уже уменьшает вероятность заработать. Кроме того нужно платить брокеру комиссионные. Это и многое другое требует от трейдера ошибаться как можно реже (а не просто 49 раз из 100). Таким образом, для прибыльной торговли крайне недостаточно поверхностного знания технического анализа и, повторимся, бездумного применения каких-либо рекомендаций.

Автор, конечно же, не преследовал цель обстоятельно рассмотреть все методики торговли. Не стремился он и к тому, чтобы склонить Вас, дорогой читатель, к инвестированию. Ваш покорный слуга лишь хотел помочь Вам  сделать осознанный выбор: торговать самому или доверить свои средства другому человеку. Вам могли навязать мнение, что самостоятельная торговля на рынке — дело несложное, особенно если знать несколько секретов. Если после прочтения этой статьи Вы поняли, что таких секретов не существует, а торговля требует длительного обучения и постоянного самосовершенствования, то, значит, автор цели достиг. А уж пожелаете ли Вы лично взобраться на этот Олимп или доверитесь другому — решать только Вам.